丝毫不夸张地说，电网设备是年内的一条大主线之一。
只是这点在11月之前，因该板块慢悠悠地抬升没有被看见。
直到11月5日，电网设备（881278）爆拉出一根5CM+，放量大涨5.33%。公众投资人这才恍然大悟，自2025.4.9创下的3890.96低点以来，该指数一路上扬至6630.07点，涨幅已高达70.4%。
其中，11月以来，更是屡创新高，累计上涨了9.19%。
电网设备板块这轮走牛是有它的长线内生逻辑的。
随着人工智能（AI）算力需求指数级增长，全球数据中心面临“电力瓶颈”。前不久微软CEO萨提亚·纳德拉在与OpenAICEO萨姆·奥特曼共同接受采访时表示，当前人工智能行业面临的问题并非算力过剩，而是缺乏足够的电力来支撑所有GPU运行。
同时，国内电网投资规模持续加大。2025年1-9月，国家电网完成固定资产投资超4200亿元，同比增长8.1%。
另一方面，今年前9月，我国电力设备累计出口金额达655.96亿元，同比增长36.33%，欧洲、北美电网老化带来的升级需求，以及新兴市场能源转型需求，为国内企业提供了广阔增量市场。
市场资金当然不会放过这么好的一个题材。由此，11月以来，整个板块相对之前更加活跃。
因盘子小，起涨前市值仅31亿出头；且少有机构问津，截至25Q3，仅有1家公募持仓169.82万股（占流通股的0.39%），1家外资持仓219.4万股（占流通股的0.5%）。
$摩恩电气(002451)摩恩电气被游资大户选中，开启了一波高角度强攻行情。
11日，摩恩电气开盘仅1分钟就封板涨停。午后虽有炸板，但在汹涌的承接盘涌入之下，摩恩再度快速封板。
全天成交金额再度放大至21.12亿元，较昨日放量5.22亿元。
事实上，11月4日以来，摩恩电气已被市场资金连续爆拉出6个涨停，股价由7块出头一把干到12.55元，累涨77.26%。
公司市值亦由31.2亿元涨至55.3亿元，以最新持股户数2.75万计，股民人均爆赚8.75万元。
只是经这么一炒作，摩恩本就不低的市盈率再度发生飙涨。它的最新PE（TTM）已来到419.86倍，处于历史分位的88.13%。
问题就在于摩恩的盈利能力并不怎么样。2025年前三季度，归母净利润705.08万元，扣非净利润533.41万元。
在这之前的2020-2024年，它的归母净利润更是从未超过2000万元，扣非净利润未超过700万元。
不过，这也只能代表摩恩的过去。在电网设备的长线逻辑下，那它未来有无较大改善的可能。
这需要进一步来看它的细分业务，电磁线及其他是公司营收最为主要的来源，25H1收入同比+64.3%至6.63亿元，营收贡献率81.54%。
据其中报，摩恩新能源理论产能上限已超过30000吨，涵盖各类电磁线产品，并已形成稳定的新品研发能力，成为规模化的电磁线研发和制造单位，在部分产品形成知名度和认可度。
在行业高景气度的背景下，摩恩电气凭借其在电磁线领域的产能与技术储备，获得了业绩增长的想象空间。
坏就坏在，当前股价已大幅透支预期。
还是那句话，你总得先事实验证吧，然后再估值修复。例子是，2025年的大牛股涛涛车业，在惊人的业绩带动下，股价半年涨超3倍。
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